Unsere Aktie

2024 war für die globalen Aktienmärkte ein weiteres Jahr mit hohen makroökonomischen und geopolitischen Unsicherheiten sowie teils gegensätzlichen Trends in unterschiedlichen Regionen und Branchen. Während sich große Unternehmen besser entwickelten als Small- und Midcaps und US-Aktien europäische Aktien übertrafen, blieb der Konsumsektor hinter der allgemeinen Marktentwicklung zurück. Dies ist vor allem auf die in vielen Regionen gedämpfte Verbraucherstimmung zurückzuführen, die auf der operativen und finanziellen Entwicklung vieler Branchenteilnehmer lastete. Vor diesem Hintergrund und nach einer starken Performance in den Jahren 2021 bis 2023 verzeichnete die HUGO BOSS Aktie im Jahr 2024 einen Rückgang von 34 % und beendete das Jahr bei 44,78 EUR (2023: 67,46 EUR).

Insgesamt erwies sich 2024 als robustes Jahr für die globalen Aktienmärkte, geprägt von den Entwicklungen rund um künstliche Intelligenz (KI), der Geldpolitik der Zentralbanken und geopolitischen Einflüssen. Der MSCI World legte um 17 % zu, wobei vor allem US-Aktien maßgeblich zum Aufschwung beitrugen, während der S&P 500 zum zweiten Mal in Folge eine Rendite von über 20 % erzielte. Diese Entwicklung wurde durch US-Technologiekonzerne angetrieben, die von der anhaltenden KI-Euphorie profitierten. US-Indizes setzten sich folglich klar vom Rest der Welt ab. In der ersten Jahreshälfte richtete sich der Fokus der Anleger auf makroökonomische Entwicklungen, insbesondere die weitreichende Disinflation. Mit der Annäherung der Inflation an das 2 %-Ziel begannen die Zentralbanken, ihre Geldpolitik zu normalisieren. So senkte die Europäische Zentralbank (EZB) im Juni 2024 erstmals seit 2016 die Zinsen, gefolgt von der Federal Reserve (Fed). Da sich die Inflation jedoch als hartnäckiger als erwartet erwies, reduzierten Anleger ihre Erwartungen an weitere Zinssenkungen, insbesondere in den USA. Dennoch blieb die wirtschaftliche Sonderstellung der USA weitgehend bestehen.

Im Gegensatz dazu verlor die wirtschaftliche Dynamik in Europa im Laufe des Jahres an Schwung. Die vergleichsweise geringe Präsenz beim Thema KI verhinderte, dass europäische Aktien mit ihren US-Pendants mithalten konnten. Diese Entwicklung verstärkte sich in der zweiten Jahreshälfte, als sich der Fokus der Anleger zunehmend auf geopolitische Ereignisse verlagerte. Innenpolitische Spannungen nahmen in Frankreich und Deutschland zu, wo haushaltspolitischer Druck und der Aufstieg populistischer Parteien die politische Landschaft prägten. Nach der Ankündigung von Neuwahlen rückte der Fokus auf die US-Wahlen, deren Ergebnis US-Vermögenswerte weiter beflügelte und gleichzeitig die risikoaverse Stimmung in Europa verstärkte. Insbesondere die unternehmensfreundliche Politik und die Sorge vor protektionistischen Maßnahmen trugen dazu bei, dass US-Aktien die europäischen und asiatischen Märkte klar übertrafen. In China blieb die wirtschaftliche Aktivität das gesamte Jahr 2024 über verhalten. Hauptgründe hierfür waren die anhaltende Immobilienkrise und die insgesamt schwache Verbraucherstimmung. Die Ankündigung umfassenderer wirtschaftspolitischer Maßnahmen weckte jedoch die Hoffnung, dass 2025 die nötigen Impulse zur Stärkung der chinesischen Wirtschaft bringen könnte.

Trotz hoher makroökonomischer und geopolitischer Unsicherheiten zeigte sich der globale Aktienmarkt im Jahr 2024 insgesamt risikofreudig. Der deutsche Leitindex DAX verzeichnete ein Plus von 19 %, während der MDAX aufgrund struktureller Nachteile für kleinere Unternehmen um 6 % nachgab. Angesichts der weltweit gedämpften Verbraucherstimmung schloss der MSCI World Textiles, Apparel & Luxury Goods Index, der die Kursentwicklung führender Unternehmen im Bekleidungs- und Luxusgütersegment abbildet, das Jahr mit einem Rückgang von 11 %.

Das herausfordernde Marktumfeld für Konsumgüterwerte, insbesondere im Bekleidungssektor, belastete auch die Kursentwicklung der HUGO BOSS Aktie. Nach einer starken Performance von 2021 bis 2023 – angetrieben durch die Einführung und erfolgreiche Umsetzung unserer „CLAIM 5“-Strategie, die unsere Aktie Mitte 2023 auf ein Fünfjahreshoch hob – rückten zunehmend Sorgen über eine Normalisierung des Branchenwachstums in den Fokus. Insbesondere die in vielen Märkten zu beobachtende Eintrübung des Konsumklimas führte zu einer schneller als erwarteten Abkühlung im Premium- und Luxussektor. Infolgedessen wurde die Anlegerstimmung gegenüber dem Sektor im Jahresverlauf zunehmend pessimistischer. Angesichts des steigenden externen Gegenwinds konnte sich HUGO BOSS der allgemeinen Schwäche des Sektors nicht entziehen. Die anhaltend gedrückte Verbraucherstimmung belastete zwangsläufig die operative und finanzielle Entwicklung des Unternehmens, sodass HUGO BOSS Mitte Juli seinen Umsatz- und Ergebnisausblick für das Geschäftsjahr 2024 nach unten korrigierte. Diese Anpassung führte, zusammen mit weiteren Gewinnwarnungen in der Branche, zu sinkenden Markterwartungen und belastete die Entwicklung unserer Aktie zusätzlich.

Als Reaktion auf das schwache Verbrauchervertrauen verstärkte HUGO BOSS in der zweiten Jahreshälfte den Fokus auf Kosteneffizienz und passte sich somit erfolgreich an das herausfordernde Marktumfeld an. Dies trug zwar zu einer Stabilisierung unserer Aktie in der zweiten Jahreshälfte bei, reichte jedoch nicht aus, um die Verluste aus dem ersten Halbjahr sowie den bestehenden Vorsprung US-amerikanischer Aktien während des gesamten Jahres 2024 aufzuholen. Während unsere Peer Group, die überwiegend aus US-Wettbewerbern besteht, das Jahr im Durchschnitt leicht im Plus beendete, schloss die HUGO BOSS Aktie 2024 mit einem Rückgang von 34 % bei 44,78 EUR. Damit bewegte sie sich auf einem ähnlichen Niveau wie die europäischen Premium- und Luxusunternehmen.

Die im MDAX gelistete HUGO BOSS Aktie belegte Ende 2024 Platz 72 in der Rangliste der Free-Float-bereinigten Marktkapitalisierung der Deutschen Börse (2023: Platz 51), basierend auf der Gesamtzahl der Unternehmen im DAX, MDAX und SDAX. Ihre Gewichtung im MDAX sank zum Jahresende 2024 auf 1,5 % (31. Dezember 2023: 2,7 %). Im Durchschnitt wurden 2024 täglich rund 400.000 HUGO BOSS Aktien über Xetra gehandelt (2023: rund 270.000). Der Anstieg des Handelsvolumens spiegelt vor allem die gestiegene Volatilität des gesamten Sektors im Jahr 2024 wider, einschließlich der HUGO BOSS Aktie.

Im Jahresverlauf 2024 haben die PFC S.r.l. und die Zignago Holding S.p.A., die jeweils von der Familie Marzotto kontrolliert werden, ihre strategische Investition in HUGO BOSS unverändert beibehalten. Zum 31. Dezember 2024 belief sich ihre Gesamtposition weiterhin auf 15,45 %, wobei 14,80 % auf direkt gehaltene Anteile entfielen, gemäß den jüngsten Stimmrechtsmitteilungen vom 13. Februar 2020. Die beiden Gesellschaften haben ihre Anteile durch eine Aktionärsvereinbarung gebündelt (Pooling). Zum 31. Dezember 2024 hielt die Frasers Group plc laut Stimmrechtsmitteilung vom 23. Dezember 2024 insgesamt 19,25 % der direkten Stimmrechte, während weitere 8,95 % über Instrumente gehalten wurden. HUGO BOSS selbst hält 1.383.833 eigene Aktien, die im Rahmen eines Aktienrückkaufprogramms zwischen 2004 und 2007 erworben wurden. Dies entspricht einem Anteil von 1,97 % oder 1.383.833 EUR am Grundkapital. Die restlichen 64 % der Aktien befanden sich im Streubesitz (Free Float). Rechtliche Angaben

Im Rahmen der Hauptversammlung 2020 wurde HUGO BOSS eine erneute Ermächtigung zum Aktienrückkauf bis zu einem Anteil von 10 % des ausstehenden Grundkapitals erteilt, die bis zum 26. Mai 2025 befristet ist. Davon machte das Unternehmen bis zum 31. Dezember 2024 keinen Gebrauch. Rechtliche Angaben

Im Geschäftsjahr 2024 haben Mitglieder des Vorstands weitere HUGO BOSS Aktien erworben. Eine Darstellung der der HUGO BOSS AG gemeldeten Eigengeschäfte von Vorstand und Aufsichtsrat nach Artikel 19 Verordnung (EU) Nr. 596/2014 (Marktmissbrauchsverordnung) ist auf der Unternehmenswebsite unter kapitalmarktnachrichten.hugoboss.com veröffentlicht. Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats hielten zum Ende des Geschäftsjahrs 2024 zusammen weiterhin rund 1,5 % der von HUGO BOSS ausgegebenen Aktien. Konzernanhang, Textziffer 25

Im Geschäftsjahr 2024 erhielt HUGO BOSS diverse Stimmrechtsmitteilungen von institutionellen Investoren. Das Unternehmen hat diese Mitteilungen im Wortlaut auf der Unternehmenswebsite unter kapitalmarktnachrichten.hugoboss.com veröffentlicht.

Zur gezielten Ansprache der in HUGO BOSS investierten institutionellen Anleger führt das Unternehmen regelmäßig Analysen der im Free Float gehaltenen Aktien durch. Neben der regionalen Verteilung der institutionellen Investoren lässt sich aus der Analyse auch der Anteil der von Privataktionären gehaltenen Aktien ermitteln. Dieser blieb mit rund 11 % im Jahr 2024 weitgehend auf dem Niveau des Vorjahres (2023: 10 %). Auf Basis der Informationen des Aktienregisters schätzt das Unternehmen die Gesamtzahl seiner Aktionäre zum 31. Dezember 2024 auf rund 40.000, was in etwa dem Vorjahresniveau entspricht (2023: rund 40.000).

HUGO BOSS pflegt einen engen Dialog mit Kapitalmarktteilnehmern und wird kontinuierlich von einer Vielzahl von Finanzanalysten beobachtet. Im vergangenen Jahr veröffentlichten 21 Analysten regelmäßig Research-Berichte über HUGO BOSS (2023: 22 Analysten). Zum 31. Dezember 2024 empfahlen 43 % der Analysten den Anlegern unsere Aktie zum Kauf (2023: 64 %), 48 % zum Halten (2023: 36 %), und 10 % zum Verkauf (2023: 0 %) mit einem durchschnittlichen Kursziel von 47,07 EUR (2023: 79,36 EUR).

Trotz des Ergebnisrückgangs im Jahr 2024 beabsichtigen Vorstand und Aufsichtsrat, der Hauptversammlung am 15. Mai 2025 eine Dividende von 1,40 EUR je Aktie für das Geschäftsjahr 2024 vorzuschlagen, was einer Steigerung von 4 % gegenüber dem Vorjahreswert entspricht (2023: 1,35 EUR). Diese Entscheidung spiegelt die robuste Finanzlage des Unternehmens sowie das Vertrauen des Managements in die langfristigen Wachstumschancen und die anhaltende Fähigkeit des Unternehmens wider, auch in Zukunft einen deutlich positiven Free Cashflow zu erwirtschaften. Der Vorschlag entspricht einer Ausschüttungsquote von 45 % des auf die Anteilseigner entfallenden Konzernergebnisses im Jahr 2024 (2023: 36 %). Letzteres steht im Einklang mit der im Rahmen von „CLAIM 5“ angestrebten Ausschüttungsquote von 30 % bis 50 %. Sofern die Aktionäre dem Vorschlag zustimmen, wird die Dividende am 20. Mai 2025 ausgezahlt mit einer Ausschüttungssumme von 97 Mio. EUR (2023: 93 Mio. EUR). Prognosebericht

HUGO BOSS informiert die Kapitalmarktteilnehmer im Rahmen umfangreicher Kommunikationsmaßnahmen zeitnah und transparent über aktuelle Entwicklungen des Konzerns sowie die operative und finanzielle Performance. Im Rahmen unserer umfassenden Investor-Relations-Aktivitäten treten wir sowohl auf nationalen und internationalen Konferenzen als auch bei zahlreichen Roadshows in einen direkten Dialog mit institutionellen Investoren. Darüber hinaus stellen wir interessierten Privataktionären HUGO BOSS regelmäßig auf ausgewählten Veranstaltungen vor. Unsere Investor-Relations-Website group.hugoboss.com/investoren stellt ein zentrales Kommunikationsinstrument für die Bereitstellung detaillierter Informationen dar, einschließlich Pressemitteilungen, Stimmrechtsmitteilungen, Finanzberichten, Finanzkalender sowie Präsentationen von Roadshows und Konferenzen.

Im Jahr 2024 wurde die Arbeit unseres Investor-Relations-Teams mehrfach ausgezeichnet. Neben dem „Deutschen Investor Relations Preis“ (zweiter Platz in den Kategorien „Best Investor Relations Professional MDAX“ und „Best Investor Relations Department MDAX“) erhielten wir auch den renommierten Investors’ Darling Award des manager magazin, Berenberg und der HHL Leipzig Graduate School of Management. HUGO BOSS erzielte hierbei den ersten Platz nicht nur im MDAX, sondern auch über alle Indizes hinweg. Diese Auszeichnung als „Investors’ Darling“ unterstreicht unser Engagement für eine transparente, umfassende Berichterstattung und einen regelmäßigen, vertrauensvollen Dialog mit dem Kapitalmarkt. Darüber hinaus wurde HUGO BOSS zum zweiten Mal in Folge mit dem ESG Transparency Award ausgezeichnet, der unsere detaillierte und informative Berichterstattung zu Nachhaltigkeitsthemen anerkennt. irauszeichnungen.hugoboss.com

Im Einklang mit dem klaren Bekenntnis von HUGO BOSS zur Nachhaltigkeit haben wir die Themen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung in unsere Investor-Relations-Aktivitäten integriert. Angesichts der steigenden Erwartungen der Anleger an Nachhaltigkeit und der zunehmenden regulatorischen Anforderungen setzen wir auf eine transparente Berichterstattung und die Förderung nachhaltiger Geschäftspraktiken. Unser starker Fokus auf Nachhaltigkeit wird durch führende ESG-Ratings und -Rankings untermauert, was die zunehmende Bedeutung von Nachhaltigkeit in der Finanzwelt widerspiegelt.

Im Jahr 2024 wurde HUGO BOSS zum achten Mal in Folge in den renommierten Dow Jones Best-in-Class World Index (ehemals: Dow Jones Sustainability World Index, DJSI World) aufgenommen, was unsere kontinuierlichen Bestrebungen um Nachhaltigkeit und unser Engagement für Transparenz unterstreicht. Darüber hinaus wurden wir zum fünften Mal in Folge in den DJSI Europe aufgenommen. Im damit verbundenen Corporate Sustainability Assessment (CSA) sicherten wir uns erneut einen starken zweiten Platz in der globalen Textil-, Bekleidungs- und Luxusgüterindustrie und wurden in Bereichen wie Transparenz und Berichterstattung, Steuerstrategie, Menschenrechte, Datenschutz, Arbeitspraktiken und Kundenbeziehungen jeweils als „Best in Class“ ausgezeichnet. Zudem konnten wir unser ISS-ESG-Rating von C+ auf B- verbessern und gehören damit zu den führenden Unternehmen in unserer Branche.